La tassonomia UE, un sistema di classificazione, è un importante strumento di trasparenza del mercato che aiuta a indirizzare gli investimenti verso le attività più necessarie per la transizione verso zero emissioni nette e sostenibilità ambientale. In base alle nuove norme UE, le grandi società quotate dell'UE hanno iniziato nel 2023 a riferire in base ai due obiettivi climatici della tassonomia: mitigazione dei cambiamenti climatici e adattamento ai cambiamenti climatici. Sono disponibili anche i primi rapporti di quest'anno, che ora includono anche informazioni sugli altri quattro obiettivi ambientali della tassonomia.
Le prove iniziali sono incoraggianti: aziende, enti pubblici e attori finanziari utilizzano sempre di più la tassonomia per le loro strategie aziendali, la pianificazione della transizione, gli investimenti e i prestiti.
Aziende
Le aziende hanno iniziato a utilizzare la tassonomia per pianificare e mettere in evidenza i loro investimenti verdi. In media, circa il 20% degli investimenti di capitale delle aziende è allineato alla tassonomia. Gli investimenti più elevati vengono effettuati nel settore dei servizi di pubblica utilità, in particolare dai fornitori di elettricità (oltre il 60% allineato alla tassonomia).
Gli investimenti di capitale in attività allineate alla tassonomia sono aumentati nel 2024 rispetto all'anno precedente. Nel 2023, circa 600 aziende europee hanno segnalato investimenti di capitale in attività allineate alla tassonomia pari a 191 miliardi di euro. Finora nel 2024, le aziende hanno già segnalato 249 miliardi di euro, segnalando una crescita significativa.[3] Ciò ammonta a un totale di 440 miliardi di euro nel 2023 e nel 2024 finora (al 6 maggio 2024). Si prevede che questi numeri cresceranno ulteriormente man mano che le aziende inizieranno a segnalare i quattro obiettivi ambientali della tassonomia, aumentando la portata delle aziende idonee.
Le aziende utilizzano sempre di più la tassonomia per guidare e mostrare i propri investimenti di capitale allineati alla tassonomia in settori chiave per soddisfare gli obiettivi del Green Deal (vedere la tabella seguente).
| Settore | Numero di aziende che segnalano | Investimenti totali allineati (mld €) | ||
|---|---|---|---|---|
| 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | |
| Servizi | 62 | 67 | 109 | 132 |
| Beni di consumo discrezionali | 66 | 86 | 35 | 45 |
| Industriali | 207 | 243 | 22 | 27 |
| Energia | 26 | 32 | 11 | 23 |
| Immobiliare | 35 | 41 | 4 | 5 |
| Altri settori | 212 | 254 | 11 | 16 |
| Totale | 608 | 723 | 191 | 249 |
Nota: dati del 6 maggio 2024; le cifre nella tabella sono state arrotondate, pertanto i totali potrebbero non corrispondere sempre esattamente ai numeri indicati.
Per gli anni finanziari 2022 e 2023 (al 26 maggio 2024), le società con sede in Germania hanno segnalato l'elevato investimenti allineati alla tassonomia (114 miliardi di euro), seguiti da Francia (63 miliardi di euro), Spagna (60 miliardi di euro) e Italia (48 miliardi di euro).
I dati del mercato azionario indicano che l'allineamento alla tassonomia è correlato a performance di mercato positive, in quanto le aziende che hanno divulgato cifre elevate di tassonomia hanno superato il mercato complessivo negli ultimi anni (vedere il grafico sotto).
Le società leader e in transizione della tassonomia UE hanno superato le performance dello STOXX 600 e dell'MSCI ACWI dal 2019
Fonte: FactSet, LSEG, Goldman Sachs Global investments Reserach
Pubblico settore
Le banche stanno iniziando a utilizzare la tassonomia nelle loro strategie di prestito e nella valutazione dei piani di investimento delle aziende. Mutui e altri prestiti ad attività nell'ambito della tassonomia rappresentano, in media, oltre il 50% delle attività delle grandi banche dell'UE in base ai dati del primo anno
L'UE è un emittente leader di obbligazioni verdi a livello mondiale. Oltre la metà del volume globale di obbligazioni verdi del 2023 proveniva dall'Europa.
Investitori
Il 56% dei fondi UE promuove caratteristiche ambientali o sociali o ha un obiettivo di investimento sostenibile come divulgato secondo il Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Le attività allineate alla tassonomia costituiscono una piccola, ma crescente parte di ciò in cui questi fondi investono.
Andando oltre la tassonomia, le ultime cifre mostrano che 180 miliardi di euro di attività in gestione soddisfano i criteri dei benchmark di transizione climatica dell'UE e dei benchmark allineati all'accordo di Parigi dell'UE (i benchmark climatici dell'UE)[6], che dovrebbero superare a tempo debito il traguardo dei 200 miliardi di euro. Questi benchmark climatici sono stati riconosciuti dalle principali istituzioni di investimento come solidi strumenti per aiutare le strategie di percorso di decarbonizzazione degli investitori.
Per migliorare l'usabilità della tassonomia e la sua adozione sul mercato, la Commissione sta lavorando a una guida all'implementazione che viene regolarmente aggiornata e resa disponibile tramite Taxonomy Navigator. Si rivolge sia alle grandi aziende che devono riferire sull'allineamento della tassonomia, sia alle piccole che non lo devono fare, indipendentemente dal loro punto di partenza nella transizione verde.
